港交所特?？萍脊旧鲜幸巹t推出一年多以來，終于迎來首只首發上市新股。6月4日至6月7日，AI制藥公司晶泰科技招股進行中，預計6月11日定價，6月13日在港交所掛牌上市。

第18C章是港交所為特專科技公司專門增設的上市條款，其大幅放寬了收入門檻等上市條件，并設置預期市值、研發、第三方投資等要求，意在吸引更多具備高增長潛力的新興企業來上市。

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資料顯示，晶泰科技是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平臺，主要為制藥公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務。

從上市進程來看，晶泰科技在去年11月份按第18C章規則遞表，今年4月26日取得中國證監會發布的備案通知書，隨后5月26日通過港交所聆訊。如進展順利，其將成為首家以第18C章掛牌的上市公司。

晶泰科技在上市前已達到第18C章的市值要求。自成立至今，晶泰科技共進行8輪融資，融資總額達到52.4億元，最后一輪投后估值達到19.6億美元，約為140億元。

招股書顯示，晶泰科技計劃全球發售1.87373億股，占發行完成后總股份的5.50%。其中95%為國際發售、5%為公開發售，另有15%超額配股權。每股發售價介乎5.03港元至6.03港元，每手1000股，最多募資約11.30億港元。總市值約171.36億港元至205.43億港元。

根據第18C章要求，特?？萍脊驹谏鲜星氨仨毴〉觅Y深獨立投資者相當數額的投資。目前，晶泰科技已超額滿足該要求。據悉，其已鎖定八名基石投資者，累計認購3.377億港元，按招股價中位數5.53港元計算，認購比例占此次發行規模32.59%。

另外，晶泰科技上市前的股東陣容強大。騰訊控股、紅杉中國、五源資本、國壽成達等，分別在上市前持股13.66%、8.25%、7.94%、7.32%，軟銀集團及谷歌母公司Alphabet也在上市前分別持股2.92%、0.91%。

港交所或迎更多高科技企業

第18C章劃分了“已商業化公司”與“未商業化公司”，從收益門檻來看，其區分標準在于，申請人上市時經審計的最近一個會計年度由特?？萍紭I務所產生的收入是否達到2.5億港元。

從上市時預期市值來看，“已商業化公司”至少60億港元，“未商業化公司”至少100億港元。這意味著，企業在上市前需要爭取更高的估值。

港交所資料顯示，除了晶泰科技，黑芝麻智能是另一家按照第18C章路徑遞交招股書的科技企業。該公司于去年6月份首次遞表，隨后11月份取得了中國證監會備案通知書，在今年3月22日二次遞表。

通商律師事務所合伙人沈軍表示，第18C章為未商業化的特專科技公司打開了資本市場的大門，加速技術創新和產品開發的步伐，隨著這一機制的逐步成熟，未來將有更多公司把握這一機遇，加入按第18C章上市的行列中。

從行業來看，特?？萍脊旧婕靶乱淮畔⒓夹g、先進硬件及軟件、先進材料、新能源及節能環保、新食品及農業技術等五大領域。

畢馬威中國資本市場合伙人鄧浩然對《證券日報》記者表示，長遠來看，特?？萍忌鲜幸巹t覆蓋面更廣，對投資者、企業更具吸引力。

富而德律師事務所合伙人王慶對《證券日報》記者表示，港交所針對高科技、醫療、創業型企業等推出鼓勵措施。盡管港股市場面臨流動性方面的挑戰，但從中長期來看，仍是內地企業赴境外上市的主要渠道。