4月14日晚，A股動力電池龍頭寧德時代披露2025年一季報。

財報顯示，寧德時代2025年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入847.05億元，同比增長6.18%；實現(xiàn)歸母凈利潤139.63億元，同比增長32.85%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤118.29億元，同比增長27.92%。

時代財經(jīng)從寧德時代處獲悉，公司一季度綜合毛利率為24.4%，實現(xiàn)同環(huán)比增長；研發(fā)投入超過48億元人民幣，同比增長10.92%。自2018年A股上市以來，寧德時代累計分紅和回購金額近600億元。4月7日，寧德時代宣布計劃回購40億~80億元，回購價格上限為392.32元/股。

寧德時代交出的這份一季報表現(xiàn)并不差。

盡管一季報沒有詳細(xì)的業(yè)務(wù)收入細(xì)節(jié)，但從高達(dá)328.7億元的經(jīng)營性現(xiàn)金流和超3000億元的貨幣資金來看，寧德時代的整體業(yè)務(wù)發(fā)展和財務(wù)情況依舊不錯。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會消息，2025年一季度，中國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為318.2萬輛和307.5萬輛，分別同比增長50.4%和47.1%。

而根據(jù)SNE Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年1-2月，寧德時代以49.6GWh的裝車量繼續(xù)穩(wěn)居榜首，同期市占率同比下降了0.1個百分點。不過，時代財經(jīng)從寧德時代處了解到，具體到各洲市場，寧德時代在歐洲市占率為43%，同比提升8個百分點，較第二名高出13個百分點。

除了傳統(tǒng)的動力電池業(yè)務(wù)外，寧德時代正在尋找更多的可能性。

儲能業(yè)務(wù)上，寧德時代在海外市場有所斬獲，如阿聯(lián)酋RTC 19GWh 8小時數(shù)據(jù)中心項目；與Quinbrook合作開發(fā)的全球首款8小時電池儲能系統(tǒng)EnerQB正式落地，并在澳大利亞部署24GWh。

值得一提的是，寧德時代的合同負(fù)債從期初的278.34億元增長至一季度末的370.89億元，可見業(yè)務(wù)增長勢頭迅猛。而在換電業(yè)務(wù)上，寧德時代的動作越加頻繁。

4月2日，寧德時代與中國石化在北京簽署合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將全面深化長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同建設(shè)覆蓋全國的換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，今年將建設(shè)不少于500座換電站，長期目標(biāo)是擴(kuò)展至10000座。

寧德時代換電業(yè)務(wù)總經(jīng)理楊峻曾表示，“汽車行業(yè)全面電動化的趨勢越發(fā)明朗，市場正在呼吁更完善的能源補(bǔ)給網(wǎng)絡(luò)。本次和中國石化合作，我們希望實現(xiàn)‘換電如加油’。這就是換電行業(yè)共同的使命和愿景?！?/p>

在更早的3月17日晚，寧德時代官宣與蔚來簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。寧德時代將支持蔚來換電網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，蔚來公司旗下firefly螢火蟲品牌后續(xù)開發(fā)的新車型將適時導(dǎo)入寧德時代巧克力換電標(biāo)準(zhǔn)和網(wǎng)絡(luò)。雙方換電網(wǎng)絡(luò)將采用“雙網(wǎng)并行”模式，共同為換電車主提供更加便捷高效的換電體驗，進(jìn)一步提升純電出行的便利性。

中國石化擁有遍布全國的加油站產(chǎn)地資源和能源基建能力，蔚來則是換電網(wǎng)絡(luò)的先行者。寧德時代先后與兩家企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，其實不難看出寧德時代在換電業(yè)務(wù)上的期待。

時代財經(jīng)注意到，寧德時代通過子公司時代電服，基于巧克力換電解決方案與多家主流車企合作推出車型；而另一家子公司時代騏驥則基于騏驥換電解決方案，與主流卡車制造商合作，推出底盤換電車型，將乘用車、商用車一網(wǎng)打盡。

此外，寧德時代在4月11日披露公告稱，香港聯(lián)交所上市委員會于2025年4月10日舉行上市聆訊，審議公司本次發(fā)行并上市的申請。公司本次發(fā)行并上市的聯(lián)席保薦人已于2025年4月11日收到香港聯(lián)交所向其發(fā)出的信函，其中指出香港聯(lián)交所上市委員會已審閱公司的上市申請。

根據(jù)時代財經(jīng)此前報道，寧德時代赴港上市至少籌資50億美元。但考慮到寧德時代當(dāng)前股價與披露赴港上市時的250元/股~260元/股有較大差異，是否會大幅度影響港股定價仍屬未知數(shù)。

4月14日，寧德時代報收224元/股，總市值為9864億元。