廣東宏大子公司擬以10.2億元現(xiàn)金收購(gòu)長(zhǎng)之琳60%股權(quán)

8月8日晚，廣東宏大公告稱(chēng)，為補(bǔ)強(qiáng)公司板塊，提升公司防務(wù)板塊未來(lái)財(cái)務(wù)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，公司下屬子公司廣東宏大防務(wù)科技股份有限公司擬以現(xiàn)金10.2億元收購(gòu)大連長(zhǎng)之琳科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)長(zhǎng)之琳或標(biāo)的公司)60%的股權(quán)。

本次交易完成后，宏大防務(wù)將成為長(zhǎng)之琳的控股股東。與此同時(shí)，廣東宏大擬對(duì)宏大防務(wù)增資16.2億元，控制權(quán)比例上升至96.25%。

標(biāo)的公司主營(yíng)航空零部件

收購(gòu)溢價(jià)率不到一倍

本次交易采用收益法結(jié)論作為定價(jià)依據(jù)，經(jīng)交易各方商定，本次交易對(duì)長(zhǎng)之琳的整體定價(jià)為17億元。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2025年3月31日，長(zhǎng)之琳的凈資產(chǎn)賬面值為8.55億元，收購(gòu)溢價(jià)率約為98.97%。

公告顯示，長(zhǎng)之琳聚焦航空裝備領(lǐng)域，專(zhuān)業(yè)從事航空零部件研發(fā)、制造的高新技術(shù)企業(yè)，軍工配套業(yè)務(wù)資質(zhì)齊全，主要產(chǎn)品包括緊固類(lèi)產(chǎn)品、隔熱類(lèi)產(chǎn)品、管路連接件及導(dǎo)管類(lèi)產(chǎn)品、發(fā)動(dòng)機(jī)零組件及單元體類(lèi)產(chǎn)品等，廣泛配套于中航工業(yè)、中國(guó)航發(fā)、中國(guó)商飛等客戶(hù)。

廣東宏大稱(chēng)，標(biāo)的公司所具備的飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域研發(fā)設(shè)計(jì)、加工制造能力，與公司存量軍工業(yè)務(wù)具有較大協(xié)同性。本次交易完成后，有利于推動(dòng)公司板塊各類(lèi)產(chǎn)品整合，向客戶(hù)提供更多綜合性、集成性的產(chǎn)品、服務(wù)，提升公司在行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，長(zhǎng)之琳將納入公司合并報(bào)表范圍，將有助于提升公司業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，長(zhǎng)之琳表現(xiàn)尚可。其2024年度營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為7.31億元和1.56億元，2025年一季度營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為1.79億元和3044萬(wàn)元。如果以2024年歸母凈利潤(rùn)測(cè)算，此次宏大防務(wù)收購(gòu)長(zhǎng)之琳市盈率約為10.9倍。

廣東宏大強(qiáng)調(diào)，截至2025年3月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為50.27%，公司貨幣資金為29.38億元。本次收購(gòu)所需資金均為公司自有資金，約占公司貨幣資金的34.72%，可動(dòng)用的資金足以覆蓋本次交易對(duì)價(jià)，不會(huì)對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需流動(dòng)資金產(chǎn)生重大不利影響。

廣東宏大擬以現(xiàn)金出資方式對(duì)宏大防務(wù)增資16.2億元，持有宏大防務(wù)的股權(quán)比例由92.71%提升至96.25%。

近年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)

收入貢獻(xiàn)尚小

資料顯示，廣東宏大創(chuàng)建于1988年，是廣東省國(guó)資委下屬?gòu)V東省環(huán)保集團(tuán)有限公司控股企業(yè)，中國(guó)第一家礦山民爆一體化服務(wù)上市公司，是國(guó)內(nèi)爆破技術(shù)先進(jìn)、采剝能力強(qiáng)、礦山工程服務(wù)項(xiàng)目最齊全的礦山民爆一體化服務(wù)商之一。

廣東宏大擁有軍工“四證”、礦山工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)、爆破作業(yè)單位許可營(yíng)業(yè)性一級(jí)資質(zhì)、民用爆炸物品生產(chǎn)許可資質(zhì)等，是地方重點(diǎn)保軍企業(yè)之一，擁有每年46.6萬(wàn)噸工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能。

2024年年報(bào)來(lái)看，廣東宏大業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營(yíng)收尚小，為3.5億元，占收入的比例為2.57%。公司約八成營(yíng)收還是來(lái)自礦山開(kāi)采，另外民爆器材銷(xiāo)售貢獻(xiàn)約17%的營(yíng)收(23.09億元)。

業(yè)績(jī)來(lái)看，廣東宏大近年持續(xù)快速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入從2016年的32.12億元增長(zhǎng)到2024年的136.5億元，增幅超過(guò)300%；扣非凈利潤(rùn)從2016年的5488萬(wàn)元增長(zhǎng)到2024年的8.45億元，增幅超過(guò)14倍。2025年一季度，廣東宏大繼續(xù)保持高增，營(yíng)收和扣非凈利潤(rùn)增速分別為66%和53%。

截至8月8日收盤(pán)，廣東宏大的市值為286.9億元。

編輯:趙新亮

校對(duì):喬伊

制作:艦長(zhǎng)

審核:木魚(yú)

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